途乐证券头部主播频出走，直播电商换打法？

　　今年上半年，辛选先是从杭州搬回广州，之后又遭遇头部主播退出，如今创始人妻子接棒途乐证券，能否成为集团新的“定海神针”？与此同时，小杨哥仍在试探复出，但还未在抖音开播；东方甄选在董宇辉走后业绩承压，人气主播顿顿又相继离职……今年以来，头部主播的格局继续发生变化。在行业竞争加剧、成本飙升的当下，直播电商过去那套玩法正在经受挑战。

三家头部MCN面临挑战

　　东方甄选在董宇辉离开后的首个财年，营收和净利润双降，其中总营收同比下降32.7%；持续经营业务的净利润同比大降97.5%，仅有620万元。

　　遥望2025上半年营业收入同比下降36.32%，归属于上市公司股东的净利润为-2.53亿元，同比下降15.6%。按照遥望的解释途乐证券，亏损主要受阶段性摊销费用（如装修租金等）、政府补助减少及所得税政策调整等多因素影响。

　　交个朋友今年上半年持续经营业务收入（即新媒体服务业务板块）约6.2亿元，同比增长9.8%，尽管带货能力仍在增长，但净利润同比下降约37.4%至5540万元。据透露，净利润下降主要是由于平台流量获取成本上升以及持续推进“朋友云”智能系统的研发支持及运营投入增加，使得集团成本及费用同时增加。

流量成本上涨

　　交个朋友在财报中表示，今年上半年，直播电商行业呈现出了规模扩张与竞争加剧并存特征，全行业面临流量获取成本上升及用户数增速放缓等多角度挑战，部分市场参与者通过低价、补贴等策略争夺市场份额，致使整体行业平均利润率承压下行。与此同时，用户对内容形式的多样化需求亦导致行业竞争加剧，行业整体面临边际效益递减压力，进一步影响行业经营表现。

　　除流量费用持续上涨外，企业的投流支出还将面临更严格的税收监管。南都N视频记者了解到，过去有不少品牌通过疯狂投流营销，在直播电商平台抢占用户份额，通过购买流量的方式带动销售增长。

头部IP出走

　　在董宇辉出走后，今年6月，东方甄选另一位人气主播顿顿也宣布离职

　　除了猫妹妹、辛有志离开外途乐证券，辛选另一头部IP“蛋蛋”也从618后停播至今。

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